Vừa phát hành nghìn tỷ đồng trái phiếu trong quý 1, Đầu tư I.P.A lại muốn huy động vốn khủng thông qua chào bán cổ phiếu

Theo tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên 2022 ngày 29/6 tới đây, HĐQT Tập đoàn Đầu tư I.P.A (HNX: IPA) trình kế hoạch lợi nhuận 2022 giảm gần 50%. Cụ thể, Đầu tư I.P.A lên kế hoạch gồm tổng doanh thu 1.680 tỷ đồng, giảm 10% và lợi nhuận trước thuế 900 tỷ đồng, giảm gần 50% so với năm trước.

HĐQT cho biết kế hoạch đưa ra thận trọng trên cơ sở ước tính các khoản doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt được từ các hoạt động đầu tư hiện hữu và chưa tính đến trường hợp phát sinh từ hoạt động chuyển nhượng vốn.

Bên cạnh đó, IPA sẽ trình phương án chào bán 213,8 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu. Với giá 10.000 đồng/cp, doanh nghiệp muốn huy động hơn 2.100 tỷ đồng cho mục tiêu tăng quy mô vốn hoạt động.

Ảnh minh hoạ

Cụ thể, doanh nghiệp muốn tăng tỷ lệ sở hữu tại các công ty thành viên, tăng vốn góp vào các công ty thành viên để mở rộng hoạt động trong lĩnh vực điện, năng lượng, bảo hiểm, bất động sản, công nghệ, công nghệ tài chính, cho vay ngang hàng… Đồng thời, doanh nghiệp cũng sẽ M&A các doanh nghiệp đáp ứn tiêu chí và thực hiện các đầu tư ngắn hạn khác.

Ngoài ra, HĐQT còn đưa ra phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ tỷ lệ 9,9% số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty tại thời điểm thực hiện thủ tục chào bán. Giá chào bán căn cứ cơ sở đàm phán giữa 2 bên và không thấp hơn trung bình giá trong 30 phiên giao dịch gần nhất trên thị trường tính đến thời điểm thực hiện. Thời điểm thực hiện các phương án huy động vốn trong năm 2022 hoặc 2023 sau khi được UBCK chấp thuận.

Vào kỳ họp ĐHĐCĐ bất thường diễn ra đầu năm, cổ đông công ty thông qua phương án chào bán cổ phiếu tỷ lệ 1:1 và phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu. Sau đó, doanh nghiệp đã công bố Nghị quyết HĐQT triển khai các thủ tục. Song, đến đầu tháng 5, HĐQT quyết định tiếp tục thực hiện phương án phát hành cổ phiếu thưởng nhưng tạm hoãn chào bán cho cổ đông hiện hữu cho đến khi kết thúc kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên 2022 để xin ý kiến điều chỉnh phương án sử dụng vốn cho phù hợp điều kiện phát triển giai đoạn mới.

Theo đó, ngày 17/6 tới đây sẽ là ngày đăng ký cuối cùng lập danh sách cổ đông hưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng tỷ lệ 20%. Số lượng cổ phiếu doanh nghiệp phát hành thêm là 35,6 triệu đơn vị, vốn điều lệ tăng lên 2.128 tỷ đồng.

Do vậy, phương án phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu cũng thay đổi số lượng từ 178,1 triệu đơn vị lên 213,8 triệu đơn vị. Vốn điều lệ công ty riêng của vợ chồng Chủ tịch VNDirect (HoSE: VND) dự kiến gấp đôi lên 4.277 tỷ đồng.

Trong năm 2021, công ty đã tiến hành chia thưởng tỷ lệ 1:1 tăng vốn điều lệ và phát hành 2.300 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ để tăng quy mô vốn hoạt động. Sau khi thưởng cổ phiếu tỷ lệ 20%, HĐQT đề xuất không chia cổ tức năm 2021.

Về hoạt động kinh doanh, Đầu tư I.P.A lên kế hoạch 2022 gồm tổng doanh thu 1.680 tỷ đồng, giảm 10% và lợi nhuận trước thuế 900 tỷ đồng, giảm gần 50% so với năm trước. HĐQT cho biết kế hoạch đưa ra thận trọng trên cơ sở ước tính các khoản doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt được từ các hoạt động đầu tư hiện hữu và chưa tính đến trường hợp phát sinh từ hoạt động chuyển nhượng vốn.

Năm 2021, doanh thu thuần không tăng trưởng bao nhiêu nhưng thu nhập tài chính đột biến từ 121 tỷ lên 1.605 tỷ đồng đã giúp đơn vị ghi nhận lợi nhuận trước thuế 1.789 tỷ đồng, gấp nhiều lần con số 187 tỷ năm 2020. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 1.559 tỷ đồng, gấp 9,2 lần. Doanh nghiệp cho biết trong thu nhập tài chính có 1.234 tỷ từ chuyển nhượng cổ phiếu, 115 tỷ lãi cho vay và 147 tỷ từ sử dụng vốn và đầu tư.

Ngoài ra, HĐQT đề xuất thay đổi ngành, nghề kinh doanh của công ty để thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, tăng room từ 0% lên 49%.

Quý I/2022, lợi nhuận tăng nhờ tiền lãi cho vay và lãi công ty liên kết

Trong quý I/2022, Công ty ghi nhận doanh thu đạt 74,88 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 196,45 tỷ đồng, lần lượt tăng 33,7% và 88,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 50,5% lên 54,3%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp tăng 43,8% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 12,39 tỷ đồng lên 40,66 tỷ đồng; doanh thu tài chính tăng 312,7%, tương ứng tăng thêm 106,53 tỷ đồng lên 140,6 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng 176,6%, tương ứng tăng thêm 71,44 tỷ đồng lên 111,89 tỷ đồng; lãi công ty liên doanh, liên kết tăng 48,7%, tương ứng tăng thêm 47,62 tỷ đồng lên 145,32 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 8,6%, tương ứng tăng thêm 1,06 tỷ đồng lên 13,42 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Xét về hoạt động kinh doanh chính (lợi nhuận gộp chi phí tài chính - chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp), trong quý đầu năm, hoạt động chính ghi nhận âm 84,65 tỷ đồng, so với cùng kỳ âm 24,54 tỷ đồng. Như vậy, trong kỳ Công ty có lãi chủ yếu do ghi nhận doanh thu tài chính tăng mạnh và lãi công ty liên doanh, liên kết tăng so với cùng kỳ năm trước.

Theo thuyết minh Báo cáo tài chính, doanh thu tài chính tăng chủ yếu do lãi tiền gửi, tiền cho vay tăng từ 32,8 tỷ đồng lên 117,4 tỷ đồng. Công ty liên kết mà Công ty đầu tư lớn nhất là Chứng khoán VNDirect, nhiều khả năng lãi tăng nhờ lợi nhuận của Chứng khoán VNDirect tăng trong kỳ.

Xét về dòng tiền, trong quý đầu năm, dòng tiền kinh doanh chính âm 37,3 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 718,5 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư âm 929,2 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 893,4 tỷ đồng, chủ yếu tăng vay nợ. Như vậy, ước tính Công ty đã tăng vay nợ trong kỳ để bù đắp thâm hụt dòng tiền kinh doanh và phục vụ mở rộng đầu tư.

Được biết, IPA đã trải qua hai năm dòng tiền kinh doanh âm liên tục. Cụ thể, năm 2020 âm 61,6 tỷ đồng và năm 2021 âm 2,09 tỷ đồng.

Tính tới 31/3/2022, tổng tài sản của IPA tăng 12,4% so với đầu năm lên 9.440,5 tỷ đồng. Trong đó, tài sản công ty chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn đạt 5.055,8 tỷ đồng, chiếm 53,6% tổng tài sản; đầu tư tài chính dài hạn đạt 3.266 tỷ đồng, chiếm 34,6% tổng tài sản và các tài sản khác.

Trong kỳ, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 25,3% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.020,2 tỷ đồng lên 5.055,8 tỷ đồng. Trong đó, chủ yếu 4.744,8 tỷ đồng phải thu về cho vay ngắn hạn (bao gồm 4.606,5 tỷ đồng phải thu về cho vay ngắn hạn Công ty cổ phần Dịch vụ và Đầu tư Trustlink).

Ngoài ra, đầu tư tài chính dài hạn chủ yếu 2.432,3 tỷ đồng vào Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect (mã VND - sàn HOSE), tương ứng 25,84% vốn điều lệ và 708,4 tỷ đồng vào Công ty cổ phần Bất động sản Thế kỷ (mã CRE - sàn HOSE).

Bên cạnh đó, tính tới cuối quý I/2022, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 20,8% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 893,46 tỷ đồng lên 5.195,3 tỷ đồng và chiếm tới 55% tổng nguồn vốn.

Trong quý I/2022, IPA đã phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu ngày 25/2/2022 với mục đích bổ sung nguồn vốn để thực hiện các dự án đầu tư với kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 9,5%/năm.