Nhận định chứng khoán ngày 25/7/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/07/2022. VN30F2208 (F2208) giảm 0,07%, còn 1.225,6 điểm; VN30F2209 (F2209) tăng 0,1%, đạt 1.225,3 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0,01%, còn 1.223,6 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 1,51%, còn 1.222,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.228,84 điểm.

Trong tuần qua (18-22/07/2022), hợp đồng VN30F2208 biến động giằng co trong những phiên đầu tuần. Tuy nhiên, ở những ngày tiếp theo, lực cầu xuất hiện giúp hợp đồng bứt phá mạnh. Dù trong ngày kết tuần lực bán trở lại khiến hợp đồng giảm điểm nhưng F2208 vẫn đóng phiên cuối ở giá cao hơn mức tham chiếu cuối tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2208 trong giai đoạn 18-22/07/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2208 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -3,24 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2208 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 10,56% và 22,3% so với phiên ngày 21/07/2022. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch giảm lần lượt 12,18% và 10,41% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 621 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 22/07/2022, VN30-Index giảm điểm trở lại và hình thành mẫu hình nến Black Closing Marubozu thể hiện tâm lý chùn bước của nhà đầu tư sau các phiên tăng điểm mạnh.

Khối lượng giao dịch giảm về dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã thận trọng trở lại.

Tuy nhiên, phân kỳ giá lên của chỉ báo MACD đã hình thành nên rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn là không quá lớn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/7:

Chứng khoán Phú Hưng - PHS

Theo đồ thị 15 phút, VN30F2208 đã tiếp tục đà giảm sau nến đảo chiều hôm qua. Tín hiệu tạm đánh mất MA50 nhưng đà giảm đang có dấu hiệu suy yếu dần khi giá về vùng hỗ trợ 1.223-1.226 điểm, cho cơ hội có thể bật tăng trở lại từ đây để tiếp tục xu hướng tăng. Giá cần vượt ngưỡng 1.228 điểm để xác nhận kịch bản này.

Trường hợp nếu giá tiếp tục giảm và thủng mất vùng hỗ trợ nhưng đà giảm không có dấu hiệu mạnh lên thì khả năng hỗ trợ tiếp theo là trendline tăng, tương ứng vùng 1.215-1.217 điểm, có thể sẽ giữ được. Vị thế Mua (Long) có thể canh tham gia nếu giá vượt ngưỡng 1.228 điểm hoặc nếu giảm về quanh 1.217 điểm với đà giảm duy trì yếu. Vị thế Bán (Short) có thể tham gia nếu thủng ngưỡng 1.223 điểm.

Nguồn: PHS

Chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL tăng điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Khuyến nghị các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn cẩn trọng trong phiên.

Chứng khoán MB - MBS

Áp lực bán lớn về cuối phiên đã lấn át đà tăng điểm trước đó và khiến 3/4 HĐTL đóng cửa giảm từ 0,1 đến 18,7 điểm. Cụ thể, VN30F2208 giảm 0,1% xuống mức 1.225,6 điểm, hiện đang thấp hơn 3,24 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản thị trường phiên hôm nay giảm 10,56% so với phiên liền trước, đạt 206.699 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Ngoài ra, chúng tôi cũng xin giới thiệu tới độc giả các thông tin về giá khác mà nhiều người quan tâm được liên tục cập nhật như: #Tỷ giá ngoại tệ #giá vàng #Giá xăng dầu hôm nay #giá hồ tiêu hôm nay #giá heo hơi hôm nay #giá cà phê #cập nhật bảng giá điện thoại. Kính mời độc giả đón đọc.