Nhận định chứng khoán ngày 29/8/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 26/08/2022. VN30F2209 (F2209) giảm 0,77%, còn 1.293 điểm; VN30F2210 (F2210) giảm 0,92%, còn 1.287 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0,33%, còn 1.283 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0,58%, còn 1.276 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.306,81 điểm.

Trong tuần qua (22-26/08/2022), hợp đồng VN30F2209 giảm điểm ngay trong ngày đầu tuần, tuy nhiên, trong 3 phiên giao dịch sau đó F2209 thể hiện phong độ ấn tượng khi có mức tăng điểm mạnh liên tiếp. Dù trong ngày cuối khi lực bán tăng áp đảo khiến hợp đồng giảm điểm trở lại nhưng F2209 vẫn kết tuần ở mức giá cao hơn so với tham chiếu tuần trước

Đồ thị intraday của VN30F2209 trong giai đoạn 22-26/08/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2209 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị -13,81 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2209 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 15,76% và 16,15% so với phiên ngày 25/08/2022. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch giảm lần lượt 0,07% và 1,28% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 56 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 26/08/2022, VN30-Index giảm điểm trở lại sau các phiên tăng tương đối mạnh cho thấy áp lực chốt lời đã xuất hiện.

Sự rung lắc cũng đã được dự báo từ trước khi chỉ số đang ở trong vùng 1.300-1.325 điểm (tương đương khoảng trống giảm giá (gap down) đã hình thành trước đó).

Khối lượng giao dịch hồi phục trở lại trên mức trung bình 20 ngày, để đà tăng được củng cố thì dòng tiền cần giữ được sự ổn định này ở các phiên tiếp theo.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 29/8:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2209 đang dao động bên trên 1.287-1.290 điểm tương ứng Fibo Retracement 50%. Nếu giá giữ trên vùng này trong các phiên đầu tuần, VN30F2209 kỳ vọng vẫn còn cơ hội kiểm tra vùng 1.305- 1.308 điểm 1 lần nữa. Ở khung 1H, chỉ báo RSI đi xuống vùng quá mua nhưng đang tiệm cận vùng trung tính ngắn hạn 60 của chỉ báo nên các nhịp hồi phục cân bằng kỳ vọng hình thành từ vùng 1.287- 1.290 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Tăng. NĐT xem xét chiến lược Mua (Long) VN30F2209 ở tại vùng 1.287-1.290 điểm, dừng lỗ 1.286 điểm và chốt lời gần ở vùng 1.298-1.300 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2209. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL đều giảm theo nhịp điều chỉnh của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư nên xem xét giao dịch ngắn hạn trong phiên.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau nhịp mở gap tăng điểm đầu phiên, F1 dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm giằng co. Áp lực chốt lời sau 3 phiên tăng điểm đã khiến cho đà tăng tích cực của chỉ số không duy trì được đến cuối phiên.

Mặc dù vậy, F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang tích luỹ trong những phiên tới và cơ hội chinh phục ngưỡng cản gần vẫn được đánh giá cao với vùng hỗ trợ đáng lưu ý được đặt quanh 128x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading 2 chiều, Bán (Short) tại kháng cự, Mua (Long) tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Ngoài ra, chúng tôi cũng giới thiệu tới độc giả các thông tin về giá khác mà nhiều người quan tâm được liên tục cập nhật như: Thị trường chứng khoán mong chờ điều gì từ phiên giao dịch T+1,5?

Vào phiên giao dịch 29/8, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ chính thức áp dụng rút ngắn thời gian thanh toán bù trừ giao ...