Masterise Group: Dùng 2 lần vốn đi đầu tư tài chính, “con” lại tiếp tục đầu tư tài chính

Công ty cổ phần Tập đoàn Masterise (Masterise Group) có ngành nghề hoạt động chính là “Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê”. Tuy nhiên, phần lớn tài sản lại nằm ngoài công ty, trong đó có tới 62,7% được mang đi đầu tư tài chính dài hạn.

Bên cạnh đó, thay vì tập trung vào mảng hoạt động chính của mình, có công ty con, công ty liên kết của Masterise Group lại tiếp tục “ôm” rất nhiều tiền đi đầu tư tài chính. Nguồn tiền thu về chủ yếu từ hoạt động tài chính.

Masterise Group dành số tiền cao gấp 2 lần vốn đi đầu tư tài chính

 

Masterise Group là một ông lớn bất động sản với quy mô vốn lên tới ngàn tỷ. Tại ngày 31/12/2021, vốn chủ sở hữu công ty đạt 2.924 tỷ đồng, tăng nhẹ so với con số 2.809 tỷ đồng của năm 2020.

Vốn chưa đến 3.000 tỷ đồng nhưng công ty lại ghi nhận khoảng 7.400 tỷ đồng, tương đương 86% tổng tài sản nằm ngoài công ty, bao gồm các hình thức cho vay, phải thu và đầu tư tài chính.

Trong đó, Masterise Group đã dành 5.504 tỷ đồng, cao gần gấp 2 lần vốn chủ sở hữu để đầu tư tài chính dài hạn. Số tiền này chiếm 62,7% tổng tài sản Masterise Group.

Các công ty mà Masterise Group góp vốn bao gồm Masterise Homes (4.109 tỷ đồng), Masterise Retail (20 tỷ đồng), Masterise Center (20 tỷ đồng), Masterise Server (20 tỷ đồng), Masterise Property (20 tỷ đồng), Masterise Hotels (20 tỷ đồng).

Ngoài ra, trong năm 2021, khoản đầu tư tài chính của Masterise Group vào Masterise Living tăng vọt từ 10 tỷ đồng lên 910 tỷ đồng, tại Masterise World tăng mạnh từ 0 đồng lên 270 tỷ đồng.

Có thể thấy, Masterise Homes, Masterise Living và Masterise World được nhận nhiều vốn đầu tư nhất từ Masterise Group.

Vốn chủ sở hữu chỉ có 2.924 tỷ đồng nhưng Masterise Group lại dành tới 5.504 tỷ đồng đầu tư tài chính. Vậy nguồn gốc nguồn vốn này là gì?

Nhìn vào cơ cấu nguồn vốn của Masterise Group, có thể thấy, nợ thường xuyên cao hơn vốn. Tại ngày 31/12/2021, nợ phải trả tại Masterise Group lên đến 5.704 tỷ đồng, cao gấp 1,95 lần vốn chủ sở hữu và chiếm 66,1% tổng nguồn vốn.

Tại Masterise Group, vay và nợ thuê tài chính không phải vấn đề đáng lưu tâm. Tuy nhiên, người mua trả tiền trước ngắn hạn lại là câu chuyện khác. Hồi cuối năm 2021, chỉ tiêu này lên đến 2.436 tỷ đồng, tăng đáng kể so với con số 1.707 tỷ đồng năm 2020.

 

“Con” mang gần hết tài sản đi đầu tư tài chính và cho vay

 

Hồi cuối năm 2021, Masterise Homes là đơn vị nhận nhiều vốn góp nhất từ Masterise Group với 4.109 tỷ đồng. 4.109 tỷ đồng cũng là giá trị vốn góp chủ sở hữu của Masterise Homes.

Khác với Masterise Group, nợ phải trả của Masterise Homes là con số khổng lồ, lên đến 18.891 tỷ đồng hồi cuối năm 2021, tăng mạnh so với 4.722 tỷ đồng cuối năm 2020, cao gấp 4,6 lần vốn chủ sở hữu và chiếm 82% tổng nguồn vốn công ty.

Nợ nhiều là vậy nhưng Masterise Homes lại dành 7.954 tỷ đồng cho vay ngắn hạn và 3.280 tỷ đồng cho vay dài hạn. Như vậy, tổng số tiền Masterise Homes mang đi cho vay lên đến 11.234 tỷ đồng, chiếm 48,8% tổng nguồn vốn.

Masterise World thành lập năm 2020 với người đại diện pháp luật là bà Phan Thị Ánh Tuyết. Công ty có vốn chủ sở hữu 270 tỷ đồng, đúng bằng số vốn mà Masterise Group rót vào công ty.

Công ty có ngành nghề chính là “Dịch vụ lưu trú ngắn ngày. Chi tiết: Khách sạn, biệt thự du lịch, căn hộ du lịch, nhà nghỉ du lịch, nhà ở có phòng cho khách du lịch thuê” nhưng Masterise World không sống nhờ bằng ngành này.

Phần lớn tài sản của Masterise World đã được mang đi đầu tư tài chính dài hạn. Cụ thể, tại ngày 31/12/2021, có tới 250 tỷ đồng, chiếm 92,6% tổng tài sản đã được rót vào công ty liên kết, liên doanh.

 

“Con” hoặc 0 đồng, hoặc thua lỗ, sống nhờ đầu tư tài chính

 

Hệ sinh thái Masterise Group có đặc điểm chung là dù nhận được rất nhiều vốn từ Masterise Group nhưng các công ty được sinh ra chủ yếu chỉ để hoạt động tài chính. Nghĩa là hoạt động chính không mang lại doanh thu, và công ty nếu có lợi nhuận, thì chủ yếu đến từ đầu tư tài chính.

Masterise Homes là công ty con nổi tiếng nhất của Masterise Group. Dù có tổng tài sản gần tỷ đô la (23.033 tỷ đồng) nhưng 2 năm gần đây, Masterise không kiếm nổi 1 đồng doanh thu. Kết quả là năm 2020, công ty lỗ 5,5 tỷ đồng.

Bước sang năm 2021, Masterise Homes lãi 39,2 tỷ đồng. Khoản lãi này chủ yếu đến từ doanh thu hoạt động tài chính lên đến 408 tỷ đồng.

Tương tự Masterise Homes, Masterise Living dù có vốn góp chủ sở hữu lên đến 910 tỷ đồng nhưng cả năm 2020 và 2021, công ty đều không phát sinh doanh thu nên gánh các khoản lỗ 3,4 triệu đồng và 6 triệu đồng.

Trong khi đó, sau 2 năm hoạt động, Masterise World ngoài việc mang gần hết tài sản đi đầu tư tài chính thì công ty thua lỗ triền miên. Tới ngày 31/12/2021, công ty lỗ lũy kế 12,8 triệu đồng.