Chứng khoán Mỹ tăng điểm, Dow Jones thoát khỏi chu kỳ giảm giá

Các nhân viên giao dịch theo dõi bảng điện trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Ảnh: AP

Kết thúc phiên giao dịch hôm qua, chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt tăng 2,18%, 3,1% và 4,4%. Cả ba chỉ số này đều kết thúc tháng 11 với tháng tăng thứ hai liên tiếp.

Tuy nhiên, đà phục hồi này chưa đủ để khắc phục những thiệt hại kể hồi đầu năm khi lãi suất tăng nhanh chóng tác động tiêu cực đến chứng khoán. S&P 500 vẫn đang giảm 14% trong năm nay và hướng đến năm giảm điểm mạnh nhất kể từ năm 2008. Nasdaq Composite, thiên về cổ phiếu công nghệ đặc biệt nhạy cảm với việc thay đổi lãi suất, đang giảm 27% so với hồi đầu năm.

Chiến dịch thắt chặt tiền tệ quyết liệt của Fed để chống lạm phát đã trừng phạt chứng khoán. Lãi suất cao hơn cung cấp cho giới đầu tư nhiều lựa chọn hơn để kiếm tiền bên ngoài thị trường cổ phiếu.

“Đó là một năm mà chứng khoán Mỹ phần lớn đi theo chiều giảm. Sự dai dẳng của lạm phát đã chi phối mọi thứ khác”, Matt Orton, Giám đốc chiến lược thị trường tại Raymond James Investment Management nói.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ phục hồi trong những tuần gần đây sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát của nền kinh tế lớn nhất thế giới tăng chậm lại, làm dấy lên hy vọng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất bắt đầu từ tháng 12.

Sự lạc quan đó đã được củng cố vào hôm 30-11 khi ông Powell bày tỏ trong một bài phát biểu rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 12. Quyết định này sẽ đánh dấu sự giảm tốc sau khi Fed tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm trong 4 lần liên tiếp.

“Bài phát biểu hôm nay (của ông Powell) mang lại nhiều hy vọng hơn về khả năng ‘hạ cánh mềm’ cho nền kinh tế Mỹ, thay vì ‘hạ cánh cứng’, tức sẽ xảy ra suy thoái”, Hank Smith, trưởng bộ phận chiến lược đầu tư tại Haverford Trust nói.

Dow Jones đã tăng hơn 20% kể từ ngày 30-9, giúp chỉ số này trở lại chu kỳ tăng giá, được định nghĩa là tăng từ 20% trở lên từ mức thấp gần đây. Trong khi đó, S&P và Nasdaq Composite vẫn đang trong chù kỳ giảm giá.

Mức tăng kể từ cuối tháng 9 cũng đánh dấu mức tăng phần trăm lớn nhất trong hai tháng của chỉ số Dow Jones kể từ tháng 7-1938, theo Dow Jones Market Data. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 13-12 tới để có thêm manh mối về xu hướng lãi suất.

Hani Redha, giám đốc danh mục đầu tư tại PineBridge Investments cho rằng Fed đã đạt mục tiêu giúp nguồn cung bắt kịp với nhu cầu. Tuy nhiên, Redha cảnh báo ông Powell có thể tìm cách đẩy lùi những kỳ vọng về việc xoay trục hướng tới chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Ông nhận định, chứng khoán Mỹ có thể sẽ chịu áp lực trở lại vào đầu năm 2023. Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ thông qua việc nắm giữ trái phiếu ngay cả khi ngừng tăng lãi suất, trong khi kinh tế tăng trưởng chậm lại sẽ ảnh hưởng đến thu nhập của doanh nghiệp Mỹ.

Các công ty quản lý tài sản cũng đang xem triển vọng thu nhập ảm đạm của doanh nghiệp như một lực cản tiềm năng đối với cổ phiếu trong những tháng tới. Các nhà phân tích dự báo, lợi nhuận từ các công ty nằm trong chỉ số S&P 500 sẽ tăng hơn 5% trong năm tới. Nhưng nhiều nhà đầu tư cho rằng dự báo đó là không thực tế.

“Ước tính tăng trưởng thu nhập này là quá cao”, Niladri Mukherjee, người đứng đầu chiến lược danh mục đầu tư của Merrill & Bank of America Private Bank nói.

Giá trái phiếu chính phủ Mỹ trên đà tăng kể từ khi dữ liệu công bố hồi đầu tháng 11 cho thấy lạm phát của Mỹ tăng chậm lại trong tháng 10, làm dấy lên hy vọng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức 3,699% vào hôm 30-11, từ mức hơn 4% vào đầu tháng và ghi nhận mức giảm trong một tháng lớn nhất kể từ tháng 3 -2020.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn đã giảm xuống rất sâu so với lợi suất trái phiếu ngắn hạn, một dấu hiệu cho thấy giới nhà đầu tư tin rằng Fed sắp chiến thắng trong cuộc chiến lạm phát.

Chứng khoán toàn cầu cũng tăng điểm trong những tuần gần đây với chỉ số FTSE All-World tăng 10% kể từ đầu tháng 10 khi giới đầu tư đặt cược rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ kiểm soát được lạm phát. Chỉ số MSCI châu Á-Thái Bình Dương tăng 13,9% trong tháng 11, mức tăng 30 ngày lớn nhất trong 24 năm qua, theo dữ liệu của Bloomberg.