Vốn chủ sở hữu giảm, vay nợ tăng Nam Long tiếp tục phát hành 500 tỷ đầu tư dự án Waterpoint

Mới đây, CTCP đầu tư Nam Long (Mã CK: NLG, HoSE) đã huy động thành công 500 tỷ đồng thông qua kênh phát hành trái phiếu riêng lẻ. Có thể nói, NLG là những doanh nghiệp bất động sản hiếm hoi phát hành trái phiếu trong những tháng qua, sau những vụ việc của Tân Hoàng Minh, Tập đoàn An Đông của Vạn Thịnh Phát.

Lô trái phiếu của Nam Long có kỳ hạn tối đa 7 năm, đáo hạn ngày 28/3/2029. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có bảo đảm bằng tài sản là cổ phiếu của Nam Long tại công ty con (CTCP Nam Long VCD, 1.850 tỷ đồng tương ứng với 51% giá trị thị trường) và công ty liên doanh (Công ty CP NNH Mizuki, 1.501 tỷ đồng tương ứng 50% giá trị thị trường). Trái phiếu có lãi suất 12,94%/năm, được tính toán bằng tổng của lãi suất cơ bản cố định tính theo VND cộng biên độ 3,5%/năm. Mục đích phát hành trái phiếu nhằm thực hiện dự án Waterpoint giai đoạn 2 (bằng hình thức góp vốn vào công ty con Nam Long VCD).

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2022 của NLG, tổng tài sản doanh nghiệp đạt 25.526 tỷ đồng, tăng 1.908 tỷ đồng so với đầu năm (đầu năm 23.618 tỷ đồng). Trong đó chủ yếu là tài sản ngắn hạn với mức 23.402 tỷ đồng, còn tài sản dài hạn chỉ chiếm 2.124 tỷ đồng.

Cùng chiều với tổng tài sản tăng thì nợ phải trả của Nam Long cũng tăng từ 10.090 tỷ đồng lên mức 12.604 tỷ đồng. Dù tổng tài sản của Nam Long tăng, song vốn chủ sở hữu lại giảm nhẹ từ 13.528 tỷ đồng xuống mức 12.921 tỷ đồng.

Cũng theo báo cáo này, doanh thu thuần của NLG đạt 882 tỷ đồng, gấp 5,8 lần cùng kỳ năm trước. Song giá vốn cũng tăng mạnh từ 74 tỷ đồng lên 524 tỷ đồng.

Ngược lại, do doanh thu tài chính giảm sâu 92,2% xuống còn 29 tỷ đồng (do cùng kỳ Công ty phát sinh khoản lãi từ việc mua CTCP Southgate), trong khi, chi phí tài chính tăng mạnh 158% lên gần 48 tỷ đồng. Kết quả, NLG báo lãi sau thuế quý 3/2022 đi lùi hơn 82% so với cùng kỳ về còn gần 51 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, NLG mang về 2.710 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 244% so với cùng kỳ; 276 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế đạt, giảm 61% so với cùng kỳ. Theo đó, NLG mới chỉ thực hiện được 38% chỉ tiêu doanh thu và 21,1% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Tại ngày 30/9/2022, tổng tài sản NLG đạt 25.526 tỷ đồng, tăng 8,1% so với đầu năm. Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu lại giảm hơn 600 tỷ đồng so với đầu năm. Hàng tồn kho lớn với 16.105 tỷ đồng chiếm hơn 63% tổng tài sản. Trong đó các bất động sản dở dang tập trung lớn nhất ở 4 dự án Izumi (7.523,4 tỷ đồng), Southgate (3.622,3 tỷ đồng); Paragon Đại Phước (2.027,2,5 tỷ đồng); Waterpoint (1.427,1 tỷ đồng).

Tuy nhiên, Nam Long Group đã thế chấp hàng loạt tài sản là quyền sử dụng đất, tài sản phát sinh từ các dự án do doanh nghiệp đầu tư cho các khoản vay ngắn hạn và dài hạn tại Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB); Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) và Ngân hàng TNHH MTV Standard Chartered Việt Nam (Standard Chartered Bank)…

Nợ phải trả của Nam Long Group lại tăng gần 25% so với đầu năm. Cụ thể, tính đến 30/9/2022, nợ phải trả của NLG ở mức 12.604 tỷ đồng, trong đó nợ ngắ hạn là 8.196 tỷ đồng, còn nợ dài hạn 4.408 tỷ đồng.

Ngoài ra, NLG cũng ghi nhận 3.820 tỷ đồng tiền người mua trả trước ngắn hạn. Đây là các khoản ứng trước từ khách hàng có nhu cầu mua căn hộ, nhà phố, biệt thự và đất nền nhưng chưa nhận bàn giao.

Chủ nợ lớn nhất của Nam Long Group là Ngân hàng OCB với gần 463 tỷ đồng khoản nợ ngắn hạn và 649 tỷ đồng khoản dài hạn.

Đứng sau Ngân hàng OCB là Ngân hàng Mizuho với khoản vay 240 tỷ đồng ngắn hạn; Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcomank) với 212 tỷ đồng dài hạn. Ngoài ra, Nam Long Group còn vay Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) – Chi nhánh TP.HCM 90 tỷ đồng; Ngân hàng TNHH MTV Standard Chartered Việt Nam (Standard Chartered Bank) gần 90 tỷ đồng; Ngân hàng Ngân hàng TNHH MTV United Overseas Bank Việt Nam (Overseas Bank) gần 55 tỷ đồng.

Nam Long Group cũng vay 3 cá nhân khác là bà Phan Thị Thu Hiền (130 tỷ đồng), bà Nguyễn Thị Thu Hương (100 tỷ đồng) và bà Phan Thị Thu Thủy (50 tỷ đồng).

Tính đến 30/9/2022, dư nợ trái phiếu của Nam Long Group đang ở mức 2.560 tỷ đồng, các lô trái phiếu có lãi suất từ 6,5 – 10,5%/năm. Lô trái phiếu ngày 13/12 vừa qua, là lô trái phiếu chịu mức lãi suất cao nhất mà NLG phát hành.