Nhận định thị trường chứng khoán tuần cuối cùng của năm 2022

Ảnh minh họa.

VN-Index ghi nhận sự rung lắc điều chỉnh trong tuần vừa qua với áp lực bán liên tục gia tăng mạnh vào những ngày đầu tuần khiến chỉ số chung liên tục mất điểm, đánh mất mốc hỗ trợ 1.030. Thanh khoản cũng liên tục sụt giảm cho thấy tâm lý thận trọng, giằng co đang hiện diện rõ ràng hơn trong ngắn hạn.

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index giảm 32,14 điểm (-3,1%) xuống 1.020,34 điểm, HNX-Index giảm 7,69 điểm (-3,6%) xuống 205,3 điểm. Giá trị giao dịch trên HoSE giảm 1,8% so với tuần trước đó xuống 69.833 tỷ đồng tương ứng với khối lượng giao dịch tăng 1,4% lên 4.012 triệu cổ phiếu. Giá trị giao dịch trên HNX giảm 9,5% xuống 6.245 tỷ đồng tương ứng với khối lượng giao dịch giảm 9,7% xuống 449 triệu cổ phiếu.

Xét về ảnh hưởng của các cổ phiếu đến chỉ số, gây thất vọng nhất trong tuần qua chính là VIC khi cổ phiếu này kéo giảm gần 3,1 điểm. Xếp sau VIC về mức ảnh hưởng tiêu cực trong tuần qua lần lượt là “ông lớn” ngành thép HPG và “ông lớn” ngành khí GAS. Hai cổ phiếu này đã lấy đi tổng cộng gần 5,2 điểm của chỉ số.

Trong khi đó ở chiều kéo tăng, VHM và MSN đóng vai trò trụ cột cho thị trường, tuy nhiên mức kéo tăng chỉ ở mức xấp xỉ 0,6 điểm.

Thị trường điều chỉnh trong tuần qua khiến cho phần lớn các nhóm ngành cổ phiếu đều sụt giảm. Nhóm nguyên vật liệu giảm mạnh nhất khi mất đi 7,5% giá trị vốn hóa, với các cổ phiếu tiêu biểu thuộc ngành con thép HPG (-10%), HSG (-12,6%), NKG (-12,1%)... và ngành con hóa chất như DGC (-9,4%), DCM (-3,8%), CSV (-10,1%)...

Cổ phiếu ngành công nghiệp giảm mạnh thứ hai với mức -5% giá trị vốn hóa, chủ yếu do sự sụt giảm của các doanh nghiệp thuộc ngành con vật liệu và xây dựng như VCG (- 13,8%), VGC (-13,9%), HUT (-15,4%), LCG (-11,7%), HBC (-11,8%), L14 (-20,8%)...

Ngành bất động sản, chứng khoán cũng diễn biến tiêu cực với NVL (-17%), PDR (- 10%), HPX (-19,7%), VIC (-5,7%), SSI (-10,7%), HCM (-8,4%), VND (-12,8%), VCI (-11,5%), FTS (-13,8%)...

Khối ngoại có tuần mua ròng thứ 7 liên tiếp trên hai sàn với tổng cộng giá trị mua ròng đạt 1.343,03 tỷ đồng. Xét theo khối lượng ròng, VPD là mã chứng khoán được mua ròng nhiều nhất với 26,6 triệu cổ phiếu. Tiếp theo là HPG và SHB với lần lượt 16,3 triệu cổ phiếu và 15,1 triệu cổ phiếu. Ở chiều ngược lại, EIB là mã chứng khoán bị bán ròng nhiều nhất với 58,4 triệu cổ phiếu.

Các đợt hồi phục và điều chỉnh biên độ ngày càng hẹp

Theo Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), thời điểm kết thúc năm tài chính 2022 đang đến, nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong, ngoài nước sẽ có những động thái cơ cấu danh mục để chốt số liệu 2022 và chuẩn bị cho năm tài chính tiếp theo. Điều này sẽ ảnh hưởng nhất định tới biến động thị trường trong những phiên giao dịch cuối năm.

Theo biểu đồ tuần, đây là tuần thứ 3 liên tiếp VN-Index giảm điểm về ngưỡng hỗ trợ 1.000 điểm. Chỉ số vẫn trong giai đoạn hồi phục mang tính kỹ thuật, nhưng việc thị trường điều chỉnh khá sâu sau đợt phục hồi vừa qua khiến sức mạnh của sóng hồi sẽ giảm đi. SHS vẫn kỳ vọng VN-Index sẽ có đợt phục hồi tiếp theo trong ngắn hạn khi giữ vững vùng hỗ trợ quanh 1.000 điểm. Tuy nhiên mức độ tin cậy đang giảm dần do đợt điều chỉnh này có biên độ khá lớn và tính chất tích lũy không còn quá tin cậy.

Xét ở góc nhìn trung hạn, đợt hồi phục và điều chỉnh đang diễn ra chỉ mang tính phục hồi kỹ thuật sau downtrend mạnh. Do đó xu hướng trung hạn của VN-Index sẽ tạo nền giá cân bằng để tích lũy trung hạn trước khi có uptrend thực sự. Với quan điểm đó, SHS cho rằng thị trường sẽ dần đi vào trạng thái dao động với biên độ hẹp dần, với các đợt hồi phục và điều chỉnh tiếp theo sẽ có biên độ ngày càng hẹp là đặc trưng của tích lũy trung hạn.

Kỳ vọng VN-Index sẽ hướng tới mốc 1.150 điểm sau điều chỉnh và đợt điều chỉnh sắp kết thúc, SHS cho rằng các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng đợt điều chỉnh này để mua vào đón đầu đợt tăng giá mới. Đối với danh mục trung, dài hạn, các giai đoạn điều chỉnh trong sóng hồi phục như hiện tại vẫn là cơ hội giải ngân vào các cổ phiếu tiềm năng cơ bản tốt, tăng trưởng ổn định và bắt đầu có bứt phá vượt đỉnh.

Đồ thị kỹ thuật VN-Index.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho biết, VN-Index kết tuần tạo nến spinning top cho thấy thị trường vẫn đang có xu hướng lưỡng lự, giằng co. Tuy nhiên tại khung đồ thị giờ, 2 chỉ báo quan trọng là MACD và RSI cũng đã tạo đáy và hướng lên trở lại báo hiệu việc thị trường khả năng cao sẽ tích cực hơn trong các phiên tới.

Với diễn biến hiện tại khi thanh khoản đã xuống mức thấp, VN-Index sẽ rung lắc cũng như có thể có sự phân hóa rõ nét hơn giữa các nhóm ngành để tìm điểm cân bằng trước khi quay trở lại xu hướng tăng điểm mới. VCBS khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục giữ tâm lý thận trọng, chỉ giải ngân khi thanh khoản mua chủ động quay trở lại rõ ràng xét trên từng cổ phiếu riêng lẻ, đặc biệt là những cổ phiếu đã ổn định được mặt bằng giá và giữ được trạng thái tích lũy trong nhiều phiên liền trước như ngân hàng, chứng khoán.

VCBS thông tin thêm, giai đoạn này, NHNN tiếp tục đưa ra các thông điệp về việc phấn đấu giảm lãi suất cho vay, đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn tín dụng cho nền kinh tế. Trong đó, trọng tâm là tập trung cấp tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, các lĩnh vực ưu tiên kiểm soát chặt chẽ rủi ro tín dụng đối với hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro như đầu tư, kinh doanh chứng khoán, lĩnh vực bất động sản.

Tuy vậy, sẽ cần thêm thời gian để các biện pháp này thực sự phát huy tác dụng trong bối cảnh xu hướng tăng lãi suất của nhiều NHTW lớn vẫn đang diễn ra. Điểm cộng trong các tuần gần đây là tỷ giá hạ nhiệt đáng kể đưa mức giảm giá của tiền đồng về mức thấp nếu so sánh với các nền kinh tế khác trong khu vực.

Theo Chứng khoán MB (MBS), thị trường đã khép lại một tuần giảm mạnh kể từ khi tạo đỉnh ngắn hạn ở khu vực 1.100 điểm. Thanh khoản sụt qua từng phiên và khối ngoại chững đà mua ròng là nguyên nhân chính khiến thị trường chủ yếu đi ngang ở biên dưới vùng tích lũy trong tuần vừa qua. Về kỹ thuật, thị trường đang được hỗ trợ ở vùng 1.010 điểm, nơi có mặt của đường MA50. Trong bối cảnh thanh khoản co hẹp, dòng tiền liên tục “chuyền cành” giữa các nhóm cổ phiếu.

“Tuần sau là tuần cuối cùng của năm tài chính 2022, hoạt động chốt NAV của các quỹ đang được nhà đầu tư kỳ vọng sẽ nâng đỡ thị trường. Chúng tôi cho rằng, thị trường sẽ tiếp tục giao dịch với thanh khoản thấp với xu hướng đi ngang ở chỉ số, nhà đầu tư nên hạn chế giao dịch hoặc nắm giữ với tỷ trọng cổ phiếu thấp”, MBS nhận định.