VC2 khất nợ trái phiếu 150 tỷ đồng: Tài khoản chỉ còn 4,5 tỷ đồng

Hồi đầu tháng 2/2023, Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Vina2 (mã chứng khoán: VC2) chậm trả gốc lãi lô trái phiếu VC2H2122001. Đây là lô trái phiếu phát hành ngày 27/10/2021 giá trị phát hành 150 tỷ đồng, kỳ trả lãi 6 tháng một lần. Lãi suất 11,5%/năm. Công ty Cổ phần Chứng khoán Everest là đơn vị lưu ký.

Mục đích vốn sử dụng lô trái phiếu này là tăng quy mô vốn hoạt động của công ty, thực hiện các chương trình dự án đầu tư của công ty, bổ sung vốn thi công công trình Trung tâm Thương mại - Dịch vụ Căn hộ I-Tower Quy Nhơn.

Nếu theo đúng lịch thì ngày 27/10/2022 vừa qua là Vina 2 phải thanh toán gốc và lãi cho nhà đầu tư nhưng Vina2 đã xin khất thêm một năm nữa tức là tới ngày 27/10/2023.

Thời điểm đó, Vina2 mới có khả năng thanh toán toàn bộ số tiền nợ phải trả bao gồm gốc 118,7 tỷ đồng và lãi phát sinh cho trái chủ với lãi quá hạn được xác định là 150%, mức lãi suất đã công bố 11,5% theo quy định và cam kết với người sở hữu trái phiếu.

Cho vay lãi suất từ 5%/năm, rồi phát hành trái phiếu lãi suất 11,5%/năm

Lô trái phiếu trị giá 150 tỷ đồng này của VC2 phát hành trong ngày 27/10/2021. Thế nhưng, trước đó không lâu, VC2 lại bất ngờ “hào phóng” khi chi trăm tỷ đồng cho vay dù dòng tiền liên tục âm.

Cụ thể, tại ngày 30/9/2021, VC2 ghi nhận 138 tỷ đồng Phải thu về cho vay ngắn hạn, tăng mạnh so với con số 7 tỷ đồng của hồi đầu năm. Trong Báo cáo Tài chính hợp nhất quý III/2021, VC2 không tiết lộ “con nợ”. Tuy nhiên, tới Báo cáo Tài chính hợp nhất sau kiểm toán năm 2021, danh tính các “con nợ” được hé lộ.

Theo đó, bên đi vay lớn nhất chính là Công ty Cổ phần Đầu tư Bất động sản Đô Thành (Công ty Đô Thành) với khoản nợ 125 tỷ đồng. Đứng sau là Công ty Cổ phần Đầu tư MST (20 tỷ đồng), Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng và phát triển hạ tầng Vinaconex - Vinaconex 34 (7 tỷ đồng) và Công ty TNHH Đầu tư Xây dựng và Thương mại Lê Phúc (6 tỷ đồng).

Trong đó, với khoản nợ 7 tỷ đồng của Vinaconex 34, VC2 xác định có nguy cơ mất trắng khi mà công ty chi toàn bộ 7 tỷ đồng cho dự phòng.

Tất cả các khoản vay này đều có đặc điểm chung là không tài sản đảm bảo (hình thức tín chấp) với lãi suất từ 5% tới 8,5%/năm. Thế nhưng, công ty lại phát hành trái phiếu với lãi suất lên tới 11,5%/năm.

Các đối tác gặp khó, VC2 chỉ còn 4,5 tỷ đồng tiền mặt

Trong khi VC2 phải khất nợ trái phiếu thì các đối tác của VC2 cũng không loại trừ khả năng phải khất nợ VC2. Khoản cho vay lớn nhất lên đến 125 tỷ đồng của Công ty Đô Thành cũng đáng chú ý khi mà VC2 ghi nhận 125 tỷ đồng chứng khoán kinh doanh tại Đô Thành. Đồng thời, VC2 phải trích dự phòng 462 triệu đồng.

Công ty Đô Thành có bức tranh tài chính khá bết bát. Dù vốn chủ sở hữu lên đến 847 tỷ đồng (hồi cuối năm 2021) nhưng công ty cũng phải gánh khoản nợ rất lớn 930 tỷ đồng.

Thế nhưng, trong giai đoạn 5 năm gần đây (2017-2021), Đô Thành không hề phát sinh doanh thu và gánh các khoản lỗ 1,3 tỷ đồng (năm 2017), 661 triệu đồng (năm 2018), 352 triệu đồng (năm 2019), 219 triệu đồng (năm 2020). Bước sang năm 2021, công ty lãi 33,7 triệu đồng. Với bức tranh tài chính bết bát như vậy, Công ty Đô Thành không dễ gì thanh toán được các khoản nợ.

Không thua lỗ nhưng Công ty MST lại chứng kiến Tổng tài sản và Tiền sụt giảm mạnh. Tại ngày 31/12/2022, Tổng tài sản MST chỉ đạt 1.306 tỷ đồng, giảm 468 tỷ đồng, tương đương 26,4% so với hồi đầu năm. Trong đó, đáng chú ý, Tiền và các khoản tương đương tiền chỉ còn 2,4 tỷ đồng, giảm 25,6 tỷ đồng, tương đương 91,4%.

Về bản thân VC2, lượng tiền của công ty cũng “lao dốc”. Hồi cuối năm 2022, Tiền và các khoản tương đương tiền của công ty chỉ còn 4,5 tỷ đồng, giảm 108,5 tỷ đồng, tương đương 96% so với hồi đầu năm. Ngoài ra, VC2 còn có 22,3 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn. Chỉ tiêu này cũng giảm sốc so với con số 128 tỷ đồng hồi đầu năm.